В современной постсоветской России, внезапно возвращающейся к основам капитализма, вопрос об акциях чрезвычайно актуален, ибо в лексиконе советского периода слово «акция» стало архаизмом, не говоря уже о его содержании.
Эта небольшая книга написана для того, чтобы предупредить обычных людей от возможных ошибок при выборе акций и от финансовых потерь. Почему она столь скромная по размеру?
Вспомним слова бывшего президента США Вильсона, который остроумно заметил: «Если Вы хотите, чтобы вашу докладную прочитали, напишите ее на одной странице». Конечно, наши наблюдения не вписываются в жанр докладной. Скорее всего учтем известную всем истину: Время – деньги. Человек обычно читает в среднем 120—180 слов в минуту, и, чтобы читатель не потерял «много денег», постараюсь быть кратким в освещении поставленной проблемы выбора акций и специфики ценных бумаг и персональных инвестиций.
Книга специально написана простым языком, без использования сложной экономической терминологии. Часто экономисты используют жаргон для того, чтобы прямо не отвечать на вопросы. Делают они это оттого, что на многие вопросы зачастую есть разные ответы, и, как ни удивительно, все они правильные. Я думаю, Вы оцените моё желание написать просто о том, что является неопределенным или сложным. Люди ценят заработанный рубль больше, чем сэкономленный. Несмотря на это я надеюсь, что время, которое Вы потратите на данный анализ проблемы, будет эффективным вложением и позволит сберечь значительные средства.
Начать книгу я хотел бы с объяснения причин её создания. На момент написания данного материала инвестиции обычных граждан России в рынок акций растут с огромной скоростью. Некоторые называют это бумом, так как миллионы людей в России открыли брокерские счета. Этому способствуют несколько факторов, такие как снижение процентных ставок по банковским депозитам, налоговый вычет по счетам ИИС, а также реклама и различная информация на многочисленных Youtube каналах. С одной стороны, как финансисту и инвестору мне это нравится. С другой стороны, я вижу риски. К сожалению, института финансовых или инвестиционных советников в России почти нет. Есть зачатки данного рынка, но многие его участники пока не компетентны в достаточной мере. Поэтому пока спасение утопающих – дело самих утопающих. Но, как говорится, нам не привыкать. Данная книга будет построена на основе вопросов, которые каждый человек, собирающийся инвестировать в фондовый рынок должен задать себе.
Я не считаю себя крупным экспертом в области инвестиций, но у меня очень разнообразный круг общения, который позволяет увидеть, что далеко не все готовы начать инвестирование в акции компаний. Не каждый может быть бизнесменом, спортсменом и т. д. Здесь нет ничего зазорного правильно оценить свои цели и возможности. Инвестиции в акции – это только один из способов увеличить своё состояние. Причём этот способ не такой уж эффективный как многие думают. Об этом и другом Вы узнаете в данной книге, построенной на основе вопросов, которые должен задать себе человек перед решением осуществления инвестиций в акции компаний. Приглашаю уважаемых читателей к дискуссии. Ну, что ПОЕХАЛИ!
Какова Ваша цель инвестирования?
Как и в любом решении целеполагание является основным моментом. Чего мы хотим добиться инвестирую в акции? Самый распространенный ответ – это хотим заработать. Но это очень расплывчатый ответ. Сформулируйте четкую цель для себя. На данный момент я хочу от Вас этого. Цели могут быть очень разные, как и люди. От инвестирования в будущее следующих поколений до покупки машины. Часто это построение пассивного источника доходов, сбережения к пенсии и так далее. Все мы разные и находимся в разных жизненных обстоятельствах, поэтому только Вы сами можете создать и сформулировать цель. В дальнейших вопросах я часто буду возвращаться к Вашей цели. Если у Вас ещё она не достаточно сформулирована – остановите чтение. Не переживайте, я Вас подожду. Подумайте и возвращайтесь.
Первым делом надо следить за уровнем инфляции. Она постоянно отгрызает по чуть-чуть от Вашего капитала (в денежной форме). Не буду обсуждать её плюсы для экономики в целом. Для людей это не очень хорошая штука. Инфляция заставляет меня и Вас пытаться вложить денежные средства, чтобы спасти их. Есть много инструментов, которые позволяют «побить» инфляцию и даже немножко заработать. Например, депозиты в банках или менее рискованные облигации. Если хотим увеличить доходность, то это становится интересней. Больше доходности – больше риска. Конечно, бывают исключения из этого правила. В 2008—2009 годах, например, мы с большим удивлением обнаружили, что облигации, обеспеченные ипотечными кредитами, оказались не такие уж низко-рискованные и по миру прокатился финансовый кризис. Предполагаю, что Вы тоже хотите получить более высокую доходность и об этом я попытаюсь дать некоторые советы в следующей главе, опираясь в известной мере на свои наблюдения.
Какую доходность Вы ожидаете?
Я столкнулся с тем, что многие начинающие инвесторы смотрят на фондовый рынок через розовые очки. Я не могу ответить на вопрос какую доходность они ожидают, но она явно выше того, что было ранее. Если смотреть на историческую доходность американского фондового рынка используя индекс S&P 500 (500 крупнейших компаний США), то можно сказать, что доходность была 11% (c 1957 по 2018). Но, как всегда, есть много «но». Один из них – это инфляция, которую мы затрагивали чуть ранее. Большая историческая доходность связана с высокой инфляцией в прошлые десятилетия. Скорректированная доходность (за вычетом инфляции) за тот же самый период уже будет меньше 8%. Очень большую роль имеет какой период времени Вы берете. Отрезок в 10 лет кажется продолжительным, но это не так. В последующих главах Вы поймете почему. Акции – это часть бизнеса компаний, и эти компании в целом зарабатывают деньги. Какой-то бизнес быстро развивается, какой-то испытывает трудности. Для нас, инвесторов, всегда стоит вопрос, сколько мы готовы за это заплатить? Для этого финансисты часто используют показатель P/E. Этот показатель можно объяснить достаточно просто. Сколько рублей мы готовы заплатить за один рубль чистой прибыли компании. Как и в любом упрощении этот показатель не очень хорошо работает в частных случаях. Не думаю, что можно выбрать компанию только по этому показателю. Зачем я его здесь привел? Я думаю, что он хорошо отображает весь рынок. Этот показатель для S&P 500 на конец 2019 года составляет ориентировочно 24. В другом виде 4% средняя рентабельность 500 крупнейших компаний США. Но, как всегда, есть много «но» и в данном случае. Этот показатель не учитывает долговую нагрузку, да и бухгалтерская прибыль тоже имеет множество изъянов. Если честно, у меня для себя нет четкого ответа про будущую доходность, но есть понимание, что эта цифра скорее всего не будет многократно превосходить инфляцию.
