Классификация ценных бумаг
В соответствии с законодательством ценной бумагой является документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.
Не видно – ликвидны акции или не ликвидны
Шевчук Денис
К ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и себергательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг (Шевчук Д.А. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006.).
Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.
Предъявительская ценная бумага– это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.
Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу.
Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права.
Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.
В зависимости от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:
– государственные ценные бумаги (ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств);
– ценные бумаги акционерных обществ, банков и инвестиционных компаний;
– ценные бумаги иностранных эмитентов;
По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на:
– долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции);
– долговые обязательства, опосредующие кредитные отношения (облигации, казначейские векселя и т.п.);
– производные фондовые ценности (опционы, варранты, сертификаты и т.п.).
Содержание и функции ценных бумаг
Облигация – это долговое денежное обязательство, по которому кредитор (облигационер, то есть владелец облигации) предоставляет эмитенту заем. Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.
Акция – ценная бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества.
Вексель – ценная бумага установленной законом формы, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его получателю или владельцу (векселедержателю).
Депозитный сертификат – свидетельство банка о срочном процентном вкладе, удостоверяющее право вкладчика ( только юридического лица) на получение после установленного срока суммы вклада и начисленных процентов.
Производные ценные бумаги – различные разновидности обратимых ценных бумаг (акций, облигаций) опционные контракты, варранты (Шевчук Д.А. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-дону: Феникс, 2006.).
Научный теоретический подход предполагает, что инвесторы рациональны и инвестируют средства с конкретной целью. Хотя это верно для профессиональных менеджеров, все-таки следует понимать, что не существует четкой границы между инвестициями и спекуляцией, и то, что имеет целью получение быстрой прибыли, должно скорее считаться спекуляцией, а не инвестицией. На самом деле частные инвесторы не всегда используют рациональный подход. Например, частные лица покупают акции универсального магазина только потому, что они чувствуют себя более важными людьми, когда приходят в этот магазин за покупками; или же они покупают акции компании, предоставляющей коммунальные услуги, только потому, что считают себя вправе жаловаться на размеры счетов за коммунальные услуги. На некоторых развивающихся рынках такой нерациональный подход можно наблюдать у квазипрофессиональных менеджеров, которые покупают большие пакеты акций только для того, чтобы получить место в совете директоров компании (это не следует путать с венчурным капиталом, когда приобретается большое количество акций для того, чтобы превратить слабое предприятие в более эффективное).
