Ускоренный рост мировой экономики
Наступление XXI в. ознаменовалось значительным ускорением социально-экономического развития практически по всем группам стран, что видно из приведенной далее таблицы.
Так быстро в течение ряда лет экономический мир и представленные здесь группы стран раньше не развивались. Обращает на себя внимание, что в последние четыре года (2004–2007) темпы роста ВВП по группам стран заметно ускорились.
В России
В России, в отличие от других стран, экономический рост наполовину был связан со значительным повышением цен на нефть, газ, другие виды сырья и материалов. В 1998–1999 гг., например, цена на нефть была в размере 10–12 долларов за баррель, а в 2000 г. она повысилась вдвое, до 25 долларов за баррель. Это вызвало небывалый прирост ВВП в размере 10 %, что во многом было следствием роста экспорта в 2000 г. на 41 %, из которых рост на 28 % связан с увеличением экспортных цен.
![](data:image/png;base64,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)
Затем в 2001–2002 гг. цена на нефть колебалась между 20 и 23 долларами. Отсутствие роста цен на нефть и стабилизация в связи с этим размеров экспорта в 2000–2002 гг. привели к сокращению темпов роста ВВП в 2001 и 2002 гг. вдвое. Затем, с 2003 г., начался ежегодный значительный рост цен на нефть – они росли по 10 и более долларов за баррель в год и увеличились, таким образом, примерно с 22 долларов в 2002 г. до 69 долларов в 2007 г. Соответственно, росли цены на природный газ и другие виды сырья и материалов. В 2007 г. по сравнению с 2000 г. цены на уголь выросли в 2,3 раза, на медь – почти в 4 раза, на алюминий – в 1,7 раза, на никель – в 4,3 раза и т. д. Напомним, что все это, начиная с нефти и природного газа, – главные товары экспорта России: доля нефти и нефтепродуктов здесь около 40 %, газа – 20 %, металла – 15 %, угля – 3 %.
ГЛАВНЫЕ ТОВАРЫ ЭКСПОРТА РОССИИ
• Нефть и нефтепродукты – 40 % (всего экспорта);
• газ – 20 %;
• металл – 15 %;
• уголь – 3 %.
В других странах
В других странах высокие темпы роста были связаны с увеличением нормы инвестиций, с притоком капитала из зарубежных стран. Именно в эти годы начался крупный приток капитала в развивающиеся страны. По данным Всемирного банка, каждые два года здесь приток капитала удваивался и в 2007 г. превысил 1 трлн долларов. В России до 2004 г. наблюдался отток капитала, а с 2005 г. начался чистый приток капитала, который в 2006 г. составил 42 млрд долларов, а в 2007 г. – 83 млрд долларов.
Высокие темпы роста развитых стран во многом были связаны с потребительским бумом и бурным жилищным строительством и продажей жилья.
В значительной мере этот бум осуществлялся за счет все возрастающей массы кредитов населению при увеличивающемся их долге финансовым институтам. И в развитых, и в развивающихся странах нарастал перегрев экономики. Этот перегрев во все большей мере подпитывался небывало быстрым увеличением финансового оборота, который все больше перемещался в сторону производных финансовых инструментов. Размер ипотечных кредитов в развитых странах приблизился к величине ВВП. Активы банков в европейских странах в 2–3 раза превзошли объем ВВП.
Еще быстрее рос фондовый рынок, достигнув астрономических размеров. Даже в России, где число эмитентов фондового рынка составляет около 500 компаний, в последние годы объем рынка рос по 40–80 % в год и превысил 1,35 трлн долларов, оказавшись на 8-м месте в мире.
Что касается производных ценных бумаг, прежде всего связанных с хеджированием рыночных рисков, то их объемы стали превышать размеры реальной экономики в 5-10 раз. По некоторым оценкам, общий объем производных ценных бумаг (деривативов) в мире превысил 600 трлн долларов при объеме мирового ВВП примерно в 60 трлн.
Особенно сильное развитие эти производные финансовые инструменты получили в главных финансовых центрах мира – США и Великобритании.
Приток капитала в развивающиеся страны, по данным Всемирного банка, каждые два года удваивался и в 2007 г. превысил 1 трлн долларов.
В России до 2004 г. наблюдался отток капитала, а с 2005 г. начался чистый приток капитала:
• 2006 г. – 42 млрд долларов;
• 2007 г. – 83 млрд долларов.
Всеобщая эйфория от столь значительного ускорения социально-экономического развития, роста потребления, широких возможностей финансирования не позволила разглядеть слабости в мирохозяйственной финансово-экономической системе, взглянуть на раздувающиеся финансовые сектора как на фиктивные пузыри, оторвавшиеся от реальной почвы. Если обычное развитие на графике (рис. 1) предстает почти прямой линией с несколько снижающимися темпами по мере достижения новых экономических высот, с креном не в количественный рост, а в повышение качества этого роста, то здесь тренд стал загибаться вверх по экспоненте, что всегда, и в прошлые времена, было предвестником срывов, кризиса. Пример такого тренда применительно к индексу российского фондового рынка РТС привел В. А. Мау в его интересной статье о современном кризисе[1].
И чем круче шел вверх тренд, тем глубже обычно оказывался кризис. Так произошло и на этот раз.
Крушение ипотечных кредитов
Первым лопнул ипотечный финансовый пузырь, связанный с необеспеченной выдачей значительной части ипотечных кредитов в США, – такие кредиты выдавали без одновременного привлечения сколько-нибудь значительных средств будущего собственника жилья, без строгого учета получаемого дохода с возможностью расплатиться за ипотеку. Залог жилья в условиях повышающихся цен на жилье казался достаточным основанием для выдачи долговременных ипотечных кредитов. Достигнув максимума в условиях массового строительства все новых и новых домов, предложение в конце концов превысило спрос. Цены на жилье стали падать, ипотечные кредиты во все большей своей части стали не возвращаться, и возник острейший ипотечный кризис.
А поскольку в ипотеке прямо или косвенно через ипотечные ценные бумаги участвовало подавляющее большинство банков и инвестиционных компаний, то невозврат ипотечных кредитов привел к кризису ликвидности, банкротству ряда банков и инвестиционных компаний, развалу межбанковского финансового рынка. Неустойчивым оказалось даже положение грантов ипотечного дела двух крупнейших полугосударственных ипотечных компаний США с общими активами более 3 трлн долларов. Нехватку средств стали испытывать даже самые крупные инвестиционные компании мира, такие как Goldman Sachs, а пятая по величине инвестиционная компания мира с активами 700 млрд долларов Lehman Brothers попросту обанкротилась. На грани банкротства оказался и крупнейший мировой страховщик – компания AIG, которой выжить помогли вливания Министерства финансов США. Десятки миллиардов долларов убытков пришлось списывать крупнейшим мировым банкам, таким как