Кирилл Ратников - Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах

Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах
Название: Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах
Автор:
Жанр: Юриспруденция
Серии: Нет данных
ISBN: Нет данных
Год: Не установлен
О чем книга "Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах"

Книга представляет интерес для эмитентов, планирующих размещение ценных бумаг на зарубежных биржах, сотрудников профессиональных участников рынка ценных бумаг, представителей органов власти, юристов и специалистов в области международных финансов. В книге дан подробный анализ реализованных проектов АДР и практических проблем, возникающих на рынках США, Великобритании, Европы и Юго-Восточной Азии. Подробно рассмотрены возможности выпуска АДР в процессе приватизации российских эмитентов.

Бесплатно читать онлайн Американские и глобальные депозитарные расписки: теория и практика листинга российских акций на зарубежных биржах


© Кирилл Юрьевич Ратников, 2015


Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Предисловие

Вы держите в руках книгу, которая интересна не только профессиональным участникам рынка ценных бумаг, но и широкому кругу профессионалов – преподавателям экономических дисциплин, ученым-экономистам, менеджерам и конечно же государственным управленцам.

Международное размещение ценных бумаг с помощью современных инструментов является ключевой проблемой инвестиционной политики в условиях глобализации. Вот почему вопросы выпуска, размещения, конвертации и погашения АДР, раскрытые в книге, представляет интерес, как методология работы на современном рынке ценных бумаг. Кроме того, в соответствии с Федеральным законом №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» от 21 декабря 2001 года, выпуск АДР является самостоятельным способом приватизации (статьи 21,22). Тем самым знания в области теории и практики выпуска АДР крайне полезны для руководящих работников федеральных и региональных органов власти, отвечающих за управление государственной собственностью.

Особо ценным в книге мне представляется личный опыт автора и его беспристрастный характер изложения материалов на основе фактической практики работы зарубежных компаний в Великобритании, Бразилии, Бельгии, Канаде, Португалии, Турции, Таиланде, Испании, Польше и других странах. Такая мозаика зарубежного опыта дает объективное представление об эффективности использования АДР в инвестиционной политике в условиях приватизации. Российская практика осуществления приватизации с использованием АДР анализируется на примере успешного пилотного размещения депозитарных расписок на акции ОАО НК Лукойл на Лондонской фондовой бирже.

Все эти практики с большой глубиной, раскрытые автором, становятся прикладным учебным пособием для собственников и топ менеджеров российских предприятий, которые планируют вывод своих компаний на мировой финансовый рынок. И здесь важны рекомендации КЮ. Ратникова, как ученого-практика, которые основываются на его глубокой юридической и управленческой практике, и по сути являются путеводителем для профессионального осмысления работы со сложными финансовыми инструментами.

Крайне важным мне представляется раздел, где автор описывает поведение участников рынка во время кризиса при работе с АДР, возникающие риски и пути и механизмы их решения в сложных условиях современной экономики России. Для меня эта работа также ценна описанием исторической ретроспективы создания АДР, которые являются наглядным примером эффективной политики США в области достижения системообразующих геополитических целей, как финансового и инвестиционного мирового центра. Прагматизм, прозрачность построения системы АДР является хорошим примером для России в построении финансовых инструментов международного влияния. И здесь мы понимаем не повторение и копирование существующих финансовых моделей, а логику и механизмы их построения и внедрения в мировую экономическую практику. Современная Россия, неминуемо сталкиваясь с новыми вызовами, вынуждена интегрировать лучший мировой опыт, и должна научиться смело генерировать новые идеи и практики на мировом экономическом пространстве, объединяя таким образом вокруг себя старых и новых стран-союзников.

Книга К. Ю. Ратникова дает почву для размышлений отнюдь не на политические темы, а напротив настраивает камертон мысли предельно четко на прикладные направления построения нового экономического порядка, базирующегося на логике, прагматизме и конечно же конкурентоспособности и прозрачности, что особенно ценится в сегодняшнем беспристрастном глобальном мировом финансовом рынке.

И. В. Добросоцкий
Заведующий кафедры государственного управления и права
д.э.н.,
профессор МГИМО

Предисловие к первому изданию

Выпуск депозитарных расписок на сегодняшний день является основным способом выхода российских эмитентов на фондовые рынки США и стран Западной Европы. Более пятидесяти российских компаний выпустили депозитарные расписки на свои акции и привлекли значительные портфельные инвестиции за рубежом. Можно с уверенностью говорить, что в результате этого процесса Россия стала частью международного фондового рынка.

Депозитарные расписки долгое время оставались малоизученной областью, освоенной немногими профессионалами в области банковского и финансового права, а публикации на тему зарубежных размещений российских ценных бумаг ограничивались статьями общего характера в узкоспециализированных изданиях. Книга Ратникова К. Ю. является одним из редких примеров компетентного анализа проектов выпуска депозитарных расписок как способа привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику и на сегодняшний день представляет собой пример объемного и всестороннего обзора проектов АДР российских компаний и банков.

Данную книгу можно рассматривать как пособие для тех, кто хочет шаг за шагом пройти по пути, пройденному российскими компаниями, разместившими свои ценные бумаги на международном фондовом рынке. В настоящем исследовании впервые в российской юридической литературе дается подробный анализ права о ценных бумагах США, сравниваются понятия ценной бумаги в праве США и России, анализируется правовая природа депозитарных расписок. Также впервые дается обзор зарубежных проспектов эмиссии, депозитных соглашений и соглашений с андеррайтерами, осуществляющими размещение ценных бумаг среди инвесторов, анализируются структура и особенности выпуска и размещения ценных бумаг за рубежом. Достоинством настоящего исследования является то, что автор не просто излагает нормативный материал и содержание научных публикаций, но и логически систематизирует их для достижения определенных выводов и заключений, на основе которых можно было бы разрабатывать рекомендации по преодолению проблем, возникающих на практике.

На примере приватизации в Великобритании, Испании, Бельгии, Франции, Португалии, Таиланде и других странах автор показывает, как государства используют депозитарные расписки для приватизации промышленности. Основываясь на опыте зарубежных стран, в настоящей книге автор предлагает новую модель приватизации российских предприятий с помощью депозитарных расписок. Модель приватизации с помощью АДР, разработанная автором, безусловно, представляет большой теоретический и практический интерес для органов власти и государственных ведомств, отвечающих за управление государственной собственностью.

В книге даются ценные рекомендации и варианты решения указанных проблем. Автор подкрепляет свои выводы примерами из практики и глубоким анализом юридической теории, находящейся на стыке двух правовых систем – англосаксонского (прецедентного) права и романо-германской (континентальной) правовой системы, к которой относится Россия. Предложения автора с интересом восприняты Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и, безусловно, окажут большую помощь в проработке возникающих на практике вопросов, связанных с выпусками депозитарных расписок на акции российских эмитентов.


С этой книгой читают
Вниманию читателей представляется работа, посвящённая особенностям исполнения исполнительных документов о взыскании задолженности с юридических лиц.Данной публикация продолжает серию комментариев к Федеральному закону от 02.10.2007 №229-ФЗ «Об исполнительном производстве».Данная работа ориентирована, прежде всего, на лиц, которые непосредственно в практической деятельности сталкиваются с исполнением исполнительных документов рассматриваемой катег
Книга представляет собой исследование вопросов международной подсудности в договорах России с иностранными государствами. Исследуется соотношение понятия «международная подсудность» с другими правовыми категориями. На основе анализа договорных норм и обобщения судебной практики показана правовая значимость правил международной подсудности в решении таких задач, как предотвращение конфликта юрисдикций и создание наиболее комфортных условий для раз
«Государственная служба РФ. Должностная инструкция управляющего государственной службой обороны РФ», вторая книга из серии о государственной службе РФ – Верховный Правитель РФ и СССР, Цзю Игорь Николаевич.
В монографии всесторонне рассматривается одна из ключевых правовых проблем современности: взаимоотношение государства и уголовного судопроизводства, которое государство институционально творит, в котором посредством своих органов (должностных лиц) участвует и за которое отвечает. При этом уголовно-процессуальное развитие зеркально отражает все нынешние идеологические и политические противоречия, разворачивающиеся вокруг государства и его прерогат
Эта книга – ответ на запрос времени. Общественное питание советского типа уходит в историю, на его место приходят предприятия нового типа, в которых клиент должен быть обслужен по другим, европейским, стандартам. Для этого нужны другие официанты, другие бармены – люди, во многом определяющие лицо фирмы. Как ими стать? Об этом и рассказывается в нашей книге.Для учащихся колледжей и средних профессионально-технических училищ.
Готовиться к появлению малыша на свет необходимо задолго до этого счастливого момента, причем не только будущей маме, но обязательно и будущему отцу. Выбор имени, уход за больным ребёнком, ребёнок во время развода, всё это важные моменты в жизни любых молодых родителей.В этой книге вы можете прочитать о том как ухаживать за ребёнком если он заболел, и как нужно правильно выстроить атмосферу в доме если в семье произошёл развод. А также о некоторы
Уважаемые родители! Откройте для себя увлекательный мир русских народных сказок и артикуляционных упражнений!В данной книге очаровательная хитрая лисичка и другие герои русской народной сказки «Лисичка со скалочкой» помогут Вашему малышу освоить речевую гимнастику для звука "С". Тренировка мышц – это огромная работа и один из основных этапов формирования правильного звукопроизношения. С героями сказки Вы справитесь с этой задачей легко и интересн
В данной книге игумен Нектарий отвечает, по сути, на вопрос о том, что и почему разделяет человека и Бога, и как в своей повседневной христианской жизни это разделение преодолевать. На страницах данного пастырского труда столько конкретики, столько обращений к житейским моментам, в которых сознание современного человека нередко «подвисает» в поисках выхода, что его с самого начала хочется читать с карандашом, составляя себе для запоминания коротк