Денис Шевчук - Слияния и поглощения (M&A)

Слияния и поглощения (mergers and acquisitions, M&A, [ˈmɜːʤəz ænd ˌækwɪˈzɪʃ(ə)nz, ˈмёːджэз энд ˌэкуиˈзишэнз]) – термин, который описывает проведение сделок консолидации компаний или активов компаний с помощью различных финансовых транзакций.

Причины M&A – улучшение финансовых показателей или снижения риска для фирм-покупателей. Также для слияний и поглощений могут быть мотивы:

Экономия на масштабе: снижение себестоимости продукции при оптимизации производственных издержек, сокращение постоянных издержек, упразднение дублирующих друг друга отделов или производственных операций, в итоге повышение прибыли;

Увеличение эффективности: сделка поможет компаниям создавать уникальный продукт или иметь дифференцированные услуги, которые лучше, чем у конкурентов, и высоко ценятся клиентами;

Увеличение выручки или доли рынка: при покупке или слиянии бизнеса двух и более компаний увеличивается общая выручка, растет рыночная доля и укрепляется конкурентоспособность на рынке, что приводит к установлению новых цен (все зависит от объемов бизнеса всех участников сделки);

Перекрестные продажи: производитель может приобретать и продавать дополнительные продукты, диверсифицировать свой бизнес;

Синергия: усиливающий эффект взаимодействия двух или более компаний, когда совместное действие существенно превосходит простую сумму действий каждой компании в отдельности; Эффект от масштаба – частный случай синергии;

Перераспределение ресурсов: сплочение ресурсов компаний поможет снизить асимметрию информации на рынке и объединить ограниченные ресурсы;

Единое управление и единые стандарты: введение единых стандартов управления приносит порядок и структурированность без дополнительных потерь ресурсов, например, на документообороте;

Доступ к скрытым или недействующим активам (земля, недвижимость);

Приобретение инновационной интеллектуальной собственности: успешная передача и интеграция знаний после слияния или поглощения положительно влияет на инновационный потенциал и производительность бизнеса.

Слияние (Merger/Consolidation/Amalgamation, [ˈmɜːʤə/kənˌsɒlɪˈdeɪʃən/əˌmælgəˈmeɪʃ(ə)n,ˈмёːджэ/кэнˌсолиˈдейшэн/эˌмэлгэˈмейшэн]) – добровольное объединение двух или более субъектов для образования новой экономической единицы по взаимному согласию сторон, одобряющих сделку.

Поглощение (Acquisition/Takeover, [ˌækwɪˈzɪʃ(ə)n/ˈteɪkˌəʊvə,ˌэкуиˈзишэн/ˈтейкˌоувэ]) – одна компания покупает другую. При простом поглощении приобретающая компания получает контрольный пакет акций приобретаемой фирмы, которая не меняет своего названия и не изменяет организационную структуру, в других случаях поглощение включает в себя полное приобретение всех прав и обязанностей приобретенной компании или компаний (приобретённая компания/компании утрачивает свою самостоятельность и прекращает существование в качестве юридического лица).

Приобретение активов (Acquisition of Assets, [ˌækwɪˈzɪʃ(ə)n ɒv ˈæsɛts,ˌэкуиˈзишэн ов ˈэсетс]) – компания напрямую приобретает активы другой компании, покупка активов типична в ходе процедуры банкротства. Некоторые компании претендуют на различные активы компании-банкрота, которая ликвидируется при окончательной передаче активов приобретающим фирмам.

Менеджер – наемный управленец, начальник! Если у вас нет ни одного подчиненного – вы не менеджер, а максимум специалист! Денис Шевчук.

Мировые интеграционные процессы, протекающие во всех отраслях экономической деятельности, не могли обойти стороной и Россию. Процессы, происходящие на российском рынке, свидетельствуют о том, что многие российские компании активно включаются в процесс глобализации, перенимают зарубежный опыт, используют новейшие технологии развития бизнеса. Однако необходимо учитывать российскую специфику становления прав собственности и развития принципов корпоративного управления. Конкуренция на мировых рынках обостряется, и, хотя в России насыщение рынка еще не достигло критической точки, многие компании почувствовали необходимость искать пути повышения конкурентоспособности и эффективности. Тем более, что к возможности развития компаний только за счет роста российского потребительского рынка на данный момент практически исчерпаны, а уровень конкуренции на нем после присоединения к ВТО приблизится к глобальному.