Тема 1. Введение в финансовый менеджмент
Как это не парадоксально, но наиболее глубоко понять методологию финансового менеджмента позволяет понять христианство. «Что есть истина?» вопрошал Понтий Пилат 2000 лет тому назад, и получил ответ, что истина есть Бог. Таким образом, природа человека предполагает неизбежный субъективизм, проявляющий себя, в том числе, и в принятии финансовых решений. Финансовый менеджмент не ищет истину (она уже найдена в Библии), финансовый менеджмент ищет наиболее короткий путь к богатству. Сила финансового менеджмента прежде всего в рациональном совмещении субъективных оценок, выявлении на этой основе стратегических преимуществ и их последующая монетизация.
В 1906 году учёный Фрэнсис Гэлтон посетил выставку животноводства. На выставке проводилась лотерея. Нужно было угадать вес быка, после того как его «забьют и освежуют». Когда Гэлтон выпросил у лотерейщика 750 использованных билетов и обнаружил, что мнение толпы фермеров, журналистов, клерков и мясников оказалось удивительно точным – усредненная оценка участников показала вес быка 1197 фунтов мяса, а после того как быка освежевали, его вес составил 1198 фунтов!
Ценность многообразия субъективных оценок участников лотереи стала очевидной благодаря наличию механизма агрегирования, объединившего личные мнения в коллективное решение. Роль такого механизма исполнил статистик Гэлтон. Не нужно искать самую лучшую книгу по финансовому менеджменту – её просто нет, не нужно искать самого лучшего эксперта – такие существуют только в богатом воображении маркетологов, не нужно искать самую лучшую методику. Самая лучшая методика – монетизированный миф консультанта. Но у меня для Вас хорошая новость: существуют действительно полезные книги по финансовому менеджменту, опытные эксперты и эффективные (в своей сфере применения) методики.
Тема 2. Финансовая диагностика
Задолго до появления компьютеров человечество изобрело эффективный способ фильтрации и агрегирования информации – денежное измерение. Деятельность предприятия в денежном измерении представляется в виде финансовых отчетов, которые и позволяют увидеть наиболее важные аспекты бизнеса. Иными словами, когда руководителя захлестывает информационный поток, когда хронически не хватает времени – единственный способ понять, что происходит с предприятием – это внимательно изучить финансовые отчеты.
Существенно улучшить информационную эффективность финансовых отчетов может использование некоторых свойств, которые присущи деньгам, обозначенных автором как «теория денег».
Итак, что такое деньги? Деньги – это универсальная клиринговая система, обеспечивающая учет обязательств контрагентов, распределение ресурсов, и обладающая свойством самоорганизации. Из данной формулировки следует, что деньги являются прежде всего информацией, выступают в роли своеобразного сертификата оптимального использования ресурсов. Если предприятие использует ресурсы наилучшим образом деньги «ищут» такое предприятие: расширяется банковское кредитование, появляются инвесторы, бизнес осваивает новые рынки.
Если предприятие использует ресурсы неэффективно – деньги с такого предприятия бегут: банковский кредит дорожает, клиенты задерживают платежи, менеджеры воруют.
Второе следствие данной формулировки – деньги объективизируют наши удачи и ошибки. Подобно «черному ящику» на самолете, который регистрирует режимы полета, деньги выступают бесстрастным свидетелем успешности наших решений.
С точки зрения масштаба использования можно выделить четыре разновидности денег:
национальная валюта (в нашем случае рубли)
мировые валюты и их эквиваленты (в том числе золото)
