Павел Макаров - Краткий курс торговли на фондовом рынке

Краткий курс торговли на фондовом рынке
Название: Краткий курс торговли на фондовом рынке
Автор:
Жанр: Прочая образовательная литература
Серии: Нет данных
ISBN: Нет данных
Год: Не установлен
О чем книга "Краткий курс торговли на фондовом рынке"

Книга рассчитана на читателей, желающих познакомиться с азами торговли на фондовом рынке. Описываются основные типы ордеров, влияние цены акции на реорганизацию акционерных обществ, изложены принципы риск-менеджмента, психологические проблемы трейдеров и основные стратегии инвестирования, а также основные положения фундаментального и технического анализа, экономическая суть фьючерсов и опционов.

Бесплатно читать онлайн Краткий курс торговли на фондовом рынке


© Павел Макаров, 2018


ISBN 978-5-4490-2581-4

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Глава 1. Общие вопросы торговли на фондовом рынке

Как устроена торговля ценными бумагами рассмотрим на примере украинского фондового рынка. Основная фондовая площадка Украины – Украинская биржа (www.ux.ua). Создана в 2008 году крупнейшими участниками украинского фондового рынка совместно с российской фондовой биржей РТС. Первые торги состоялись 26 марта 2009 года. Биржа ПФТС, существующая с 1997 года, потеряла свое значение, как ведущей фондовой площадки Украины.

В мае 2010 года на Украинской бирже был запущен срочный рынок, началась торговля фьючерсами на индекс Украинской биржи, в 2011 году были запущены опционы на фьючерс. Сегодня на бирже торгуются акции, облигации, в том числе государственные, инвестиционные сертификаты закрытых паевых фондов, фьючерсы и опционы.

На январь 2018 года членами Украинской биржи были 93 участника, которые имеют право совершать сделки на бирже. Для частных лиц доступ к торгам осуществляется через он-лайн брокеров, на январь 2018 года их было одиннадцать.

Торги проходят с понедельника по пятницу с 10ч.30 мин. до 17ч.00 мин. по киевскому времени. На срочном рынке в 17.20 открывается дополнительная торговая сессия, которая закрывается в 22.50.

Для допуска к торгам ценной бумаги нужно, чтобы эмитент, член биржи или компания по управлению активами подали бы соответствующее заявление.

На бирже существует процедура листинга, заявление об ее прохождении может подавать только эмитент.

Есть соответствующие требования к листингу и для облигаций и сертификатов институтов совместного инвестирования (ПИФов).

На Украинской фондовой бирже существует так называемый рынок заявок (РЗ) и рынок котировок (РК). На рынке заявок торгуются наиболее ликвидные акции и инструменты, сделки совершаются мгновенно, при этом они обезличены, т.е. стороны сделки не знают друг друга. Рынок котировок – это, по сути, информационная доска, где участники рынка выставляют свои котировки, а сделки совершаются путем переговоров двух участников, которые обговаривают условия сделки между собой, а именно цену, количество и срок оплаты. На РК торгуются малоликвидные инструменты, по которым редко совершаются сделки. Если какая-то ценная бумага с РК становится более ликвидной, то биржа принимает решение, и она переводится в РЗ.

Биржевой список на январь 2018 года приведен в таблице 1.



Табл. 1

Украинская биржа рассчитывает индекс акций. В индексную корзину входят пять наиболее ликвидных акций. Начальное значение индекса на 26 марта 2009 года было принято равным 500. Состав индексной корзины и веса акций в индексе могут изменяться по решению индексного комитета биржи раз в квартал (16 марта, июня, сентября и декабря). Максимальное значения индекса было достигнуто 21.02.2011 – 2951,04

На всех бумагах индексной корзины работают маркет-мейкеры и, как правило, не один. Требования по спрэду – в основном максимальный спрэд установлен в 1.5%.

Условия договоров с маркет-мейкерами предусматривают удержание двухстороннего спрэда не выше максимального не менее 70% времени торговой сессии.

Маркет-мейкер – это профессиональный участник фондового рынка, который берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркет-мейкеры часто имеют преимущество перед другими участниками рынка, так как обладают большей информацией, что компенсирует им риск, который они несут из-за налагаемых на них обязательств.

Основные отрасли, которые представлены на РЗ на Украинской бирже – металлургия, энергетика, химия, коксохимия, трубная промышленность, машиностроение, финансовый сектор (банки), добывающая промышленность и некоторые другие. Акция ПАТ «Укртелеком» представляет сектор так называемых коммунальных акций. Акции этого сектора выступают в роли защитных (defensive). У защитных акций коэффициент Бета (коэффициент чувствительности) существенно ниже единицы, эти акции маловолатильны, в них инвестируют инвесторы, ищущие «тихую гавань».

Обращает внимание, что сегодня среди наиболее ликвидных украинских акций практически нет предприятий аграрного сектора, ритейлеров и производителей товаров массового спроса.

Глава 2. Типы ордеров на покупку и продажу акций, специальные приказы

Информация о котировках акций и объемах в торговой системе помещается в специальную таблицу, которая называется «очередь заявок», а на жаргоне трейдеров – «стакан».

Рис. 1



На рис.1 приведена очередь заявок в какой-то момент времени для акции ПАТ «СТИРОЛ» (буквенное обозначение – тикер – STIR)

Во время торгов информация в «стакане» постоянно меняется, часто очень быстро, трейдеры выставляют и убирают котировки, совершаются сделки.

В левом столбце указаны объемы акций, которые участники рынка готовы купить по соответствующей цене (столбец посередине). Пишется общий объем всех заявок, иными словами цифра 200 может означать, что один трейдер хочет купить 120 акций, а другой – 80, либо один – 100 акций, другой – 60, а третий – 40, но все по цене 19,6 грн. за акцию. Может быть и такое, что один трейдер выставил заявку на 200 шт. В правом столбце – указаны объемы заявок на продажу, которые трейдеры готовы продать по соответствующей цене.

Заявки на покупку называются «бидами» (bid), заявки на продажу – «асками» (ask). Их смысл такой же, как и у котировок в пункте обмена валют.

Цена 19, 93 грн. – это лучшая цена на покупку (лучший бид), цена 20,50 – лучшая цена на продажу (лучший аск). Разница между ними называется спрэдом (spread). В данном случае он составляет 2,86%. Спрэд достаточно большой, такое часто бывает на украинском фондовом рынке.

Существуют различные типы ордеров для осуществления сделок.

Маркет-ордер (рыночный).

Если участник рынка решил сразу совершить сделку, он может использовать маркет-ордер. Он указывает количество и направление сделки – купить (buy) или продать (sell). Сделка осуществляется по наилучшей доступной в данный момент цене. Для нашего примера – если трейдер укажет: купить 10 акций STIR, то сделка совершится по самому лучшему (меньшему) аску – 20,5 грн., при этом в торговой системе количество акций по лучшей цене уменьшится – станет равным 10.

Если трейдер отправит маркет-ордер на покупку 30 акций, то 20 акций будут куплены по цене 20,5 грн, а еще 10 – по цене 20,59.

Если трейдер отправит маркет-ордер на продажу 50 акций, то 10 из них будут проданы по 19,93 (лучший бид, т.е. самая высокая в данный момент цена) и еще 40 по 19,92 грн.

При исполнении маркет-ордеров существует опасность совершить сделку по цене, далекой от той, которую намечал трейдер. Например, за секунду до исполнения маркет-ордера на покупку 10 акций какой-то другой участник рынка выставил крупный ордер на покупку 900 акций STIR и трейдер вместо цены 20,5 получил цену 21 грн. Большой спрэд также делает маркет-ордера неэффективными. Рекомендуется на украинском фондовом рынке в силу недостаточной ликвидности вообще не использовать маркет-ордера.


С этой книгой читают
В сборнике две пьесы о браке и отношениях, офисная комедия, пьеса, где действие происходит на тренинге по успеху, детская новогодняя пьеса-сказка и пьеса в стихах, посвященная событиям оккупации Одессы в 1941-1944 годах.
Рита – героиня нашего времени, директор филиала риэлторского агентства, бизнес-тренер. У нее есть муж, двое детей, два любовника, но она везде успевает, к тому же еще занимается благотворительностью. Несколько осенних дней из жизни Риты. Книга содержит нецензурную брань.
Вторая поэтическая книга автора, куда вошли произведения из первой его книги "Путеводная нить или розовый псих с топором в шоколаде", изданной в Одессе в 1997 году, а также более поздние творения. Впервые публикуется поэма "Каролино-Бугаз".Содержит нецензурную брань.
В книге всесторонне освещена работа торгового представителя и менеджера по продажам, даны рекомендации по поиску подобной работы и трудоустройству. Обсуждается взаимодействие менеджеров по продажам и маркетологов. Книга написана на основе богатого личного опыта автора, более двадцати лет работавшего на разных должностях в нескольких компаниях. В книге множество практических советов и примеров из области продаж и маркетинга, обсуждаются типичные с
Вы любите свой родимый край, интересуетесь его историей, значит, эта книга для вас! Она содержит лучшие исследования школьников и их педагогов в различных областях знаний, но все эти маленькие открытия объединяет одно – внимательное отношение к родному краю, к его истории и развитию. Многие ответы о Невельском районе, о главных событиях и людях разной эпохи вы найдёте в этом сборнике.
Сборник призван обратить внимание на те нормы российского законодательства, которые не учитывают географические особенности северных и арктических регионов. Мы постарались отобразить лишь некоторые, на наш взгляд, наиболее «кричащие» проблемы явного недоучета местной специфики в федеральных нормах и правилах в сфере транспорта, промышленного производства, деятельности малых предприятий и т. д.
В книге раскрыты все основные аспекты, связанные с Черной пятницей – с ее понятием, происхождением термина, распространением использования термина, открытием в Черную пятницу магазинов и др. Также описаны в общих чертах Черные пятницы в ряде стран. Книга интересная и познавательная, имеющая образовательный, информационный и культурный характер. При ее подготовке использовались главным образом англоязычные источники.
Изложены правовые основы малого и среднего предпринимательства, содержание внешней предпринимательской среды в России, порядок создания малых предприятий и особенности управления ими. Раскрыта сущность нового способа ведения работ в градостроительстве – девелопмента, описана практика приобретения земельных участков, получения разрешений на строительство и ввод объектов в эксплуатацию. Предназначено для студентов, обучающихся по направлениям подго
Монография посвящена вопросам законодательного регулирования прав участников уголовного судопроизводства. Автором на системной основе исследуются проблемы, связанные с обеспечением права на квалифицированную юридическую помощь, обеспечением прав личности при производстве следственных действий и при применении мер пресечения в досудебном производстве. Особое внимание уделяется обеспечению прав участников уголовного процесса при заключении досудебн
Монография посвящена вопросам уголовной политики государства, формированию основ законодательных и иных мер в сфере борьбы с преступностью.В работе исследуются концепция российской уголовной политики, вопросы совершенствования уголовного и уголовно процессуального законодательства, института уголовно процессуальных гарантий охраны прав и свобод человека.Исследование может быть полезно для научных работников, преподавателей, аспирантов и студентов
Танец.Танец с жизнью или со смертью?Один неудачный шаг, один неправильный выбор… как получается, что от тебя зависят столь многие? Дядя, тетя, кузины – когда они стали твоей семьей?Когда призрак стал тебе ближе брата? Когда ты успела полюбить этот город на берегу моря и его жителей?Мужчины… один или другой? Кого выбрать? Кого предпочесть? Того, кто рядом, не требуя за это ни награды, ни даже взгляда? Или того, которого любишь? Но можно ли любить
В эту книгу вошли три авторских сборника Джека Лондона – «Рассказы рыбачьего патруля», носящие автобиографический характер, «Рассказы Южных морей», посвященные еще относительно слабо затронутым западной цивилизацией в начале ХХ века Гавайям, и «Сын Солнца», посвященный похождениям одного из любимых персонажей автора – благородного авантюриста Дэвида Грифа.Браконьеры и пираты, ловкие китайцы и имеющие сложные и неоднозначные отношения с законом гр